Wenn Sie in D\u00e4nemark eine Gesellschaft mit beschr\u00e4nkter Haftung gr\u00fcnden wollen, k\u00f6nnen Sie ab dem 1. Januar 2025 Anteile \u00f6ffentlich anbieten, und mit einem reduzierten erforderlichen Mindeststammkapital.<\/p>\n
<\/p>\n
Hintergrund und Geschichte:<\/strong><\/h4>\nWenn Sie bisher in D\u00e4nemark eine Gesellschaft mit beschr\u00e4nkter Haftung gr\u00fcnden mussten, hatten Sie die M\u00f6glichkeit, eine Gesellschaft mit beschr\u00e4nkter Haftung (ApS) oder eine Aktiengesellschaft (A\/S) zu gr\u00fcnden.<\/p>\n
<\/p>\n
F\u00fcr viele war eine ApS die nahe liegende Option, da das erforderliche Stammkapital nur 40.000 DKK betrug. Allerdings kann es f\u00fcr eine ApS schwierig sein, zu wachsen, da es nur begrenzte M\u00f6glichkeiten gibt, dem Unternehmen Kapital zuzuf\u00fchren.<\/p>\n
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Wollte man die ApS mit Hilfe eines gr\u00f6\u00dferen Investorenkreises mit Kapital ausstatten, war man daher gezwungen, die ApS in eine Aktiengesellschaft umzuwandeln. Hier betr\u00e4gt das erforderliche Stammkapital jedoch 40.000 DKK, was f\u00fcr viele kleinere Unternehmen schwierig zu beschaffen sein kann. Dar\u00fcber hinaus gelten f\u00fcr Aktiengesellschaften wesentlich strengere Anforderungen, z. B. in Bezug auf die Rechnungspr\u00fcfung und die Gesch\u00e4ftsf\u00fchrung.<\/p>\n
Der Grund daf\u00fcr ist, dass die Gesellschaftsform der ApS urspr\u00fcnglich f\u00fcr Unternehmen mit einer kleineren Gruppe von Eigent\u00fcmern gedacht war, bei denen der Finanzierungsbedarf im Vergleich zu Aktiengesellschaften geringer ist. ApS Gesellschaften haben daher traditionell eine geschlossene und bekannte Gruppe von Eigent\u00fcmern, und Aktien gelten nicht als handelbare Wertpapiere.<\/p>\n
<\/p>\n
Was beinhaltet der Gesetzentwurf?<\/strong><\/h4>\nDer Gesetzentwurf umfasst zwei Bereiche, von denen der eine die Senkung des Mindeststammkapital f\u00fcr eine ApS und der andere mit der M\u00f6glichkeit des \u00f6ffentlichen Angebots von Anteilen befasst.<\/p>\n
<\/h5>\n1) Herabsetzung des erforderlichen Stammkapital:<\/strong><\/h4>\nIn \u00a7 4 Absatz 2 des d\u00e4nischen Gesellschaftsgesetzes ist derzeit festgelegt, dass eine ApS \u00fcber ein Mindeststammkapital von 40.000 DKK verf\u00fcgen m\u00fcssen. Der Gesetzentwurf enth\u00e4lt eine Vorschrift, die das erforderliche Stammkapital f\u00fcr eine ApS auf 20.000 DKK herabsetzt.<\/p>\n
Mit dem Gesetzentwurf sollen die Gesetzesinitiativen umgesetzt werden, die in der am 21. Juni 2024 zwischen der Regierung und einer breiten Mehrheit der Parlamentsparteien geschlossenen Vereinbarung \u00fcber das Unternehmerpaket vereinbart wurden. Einer der Gr\u00fcnde daf\u00fcr ist, dass die Stammkapitalanforderungen f\u00fcr vergleichbare Unternehmenstypen in den Nachbarl\u00e4ndern D\u00e4nemarks deutlich niedriger sind.<\/p>\n
In Finnland betr\u00e4gt die anforderung 0 DKK, in Schweden 25.000 SEK und in Norwegen 30.000 NOK (auf der Grundlage der Wechselkurse der D\u00e4nischen Nationalbank vom 10. Oktober 2024). Warum es vor allem f\u00fcr Privatpersonen finanziell einfacher wird, eine ApS zu gr\u00fcnden.<\/p>\n
<\/p>\n
Wenn Sie also eine ApS gr\u00fcnden wollen und ein Stammkapital von weniger als den bisherigen erforderlichen 40.000 DKK w\u00fcnschen, empfiehlt es sich, die Umsetzung des Gesetzes abzuwarten.<\/p>\n
<\/p>\n
2) Angebot von Anteilen an die \u00d6ffentlichkeit:<\/strong><\/h4>\nWie bereits erw\u00e4hnt, gab es bisher nur begrenzte M\u00f6glichkeiten, einer Gesellschaft mit beschr\u00e4nkter Haftung Fremdkapital zuzuf\u00fchren. Dies war vor allem durch Darlehen m\u00f6glich, die als kleines Start-up-Unternehmen schwer zu bekommen sein k\u00f6nnen, oder durch das Angebot von Anteilen an eine kleinere definierte Gruppe. Nach den Erl\u00e4uterungen zu \u00a7 30 des D\u00e4nischen Gesellschaftsgesetzes kann die Zeichnung von Gesch\u00e4ftsanteilen nicht \u00f6ffentlich angeboten werden, d. h. sie muss einer bestimmten Gruppe angeboten werden. Diese Einschr\u00e4nkung hat es daher f\u00fcr Gesellschaften mit beschr\u00e4nkter Haftung schwierig gemacht, Investoren anzuziehen und so Kapital f\u00fcr das Unternehmen zu beschaffen.<\/p>\n
Der Gesetzentwurf wird dies jedoch \u00e4ndern, wenn er beschlossen wird.<\/p>\n
K\u00fcnftig wird es m\u00f6glich sein, Kapital zu beschaffen, indem Anteile \u00f6ffentlich angeboten werden.<\/p>\n
<\/p>\n
Daf\u00fcr gibt es zwei M\u00f6glichkeiten.<\/p>\n
<\/p>\n
Ein an qualifizierte Anleger gerichtetes Angebot:<\/h4>\n
Wenn die ApS ihr Aktienangebot auf qualifizierte Anleger ausrichten m\u00f6chte, kann sie dies tun, indem sie:<\/p>\n
\n- Angebote, die sich an weniger als 150 nat\u00fcrliche oder juristische Personen pro Land innerhalb der EU\/EWR-L\u00e4nder richten, die keine qualifizierten Anleger sind.<\/li>\n
- Angebote, deren St\u00fcckelung pro Anteil mindestens 100.000 \u20ac betr\u00e4gt.<\/li>\n
- Angebote, die sich an Anleger richten, die Anteile in H\u00f6he von mindestens 100.000 EUR pro Anleger f\u00fcr jedes einzelne Angebot erwerben.<\/li>\n<\/ol>\n
<\/p>\n
Diese Regeln \u00e4hneln den Regeln f\u00fcr Aktiengesellschaften, die Aktien ohne Erstellung eines Prospekts anbieten wollen. Das Erfordernis, dass der Kauf einen Mindestwert von 100.000 EUR haben muss, zeigt, dass die Zielgruppe professionelle Anleger sind. Daher ist die Notwendigkeit des Anlegerschutzes, wie bei Angeboten, die sich an nichtprofessionelle Anleger in der \u00d6ffentlichkeit richten, weniger relevant.<\/p>\n
Angebot \u00fcber Equity Crowdfunding:<\/p>\n
Der zweite Weg, auf dem Aktiengesellschaften in Zukunft Anteile \u00f6ffentlich anbieten k\u00f6nnen, ist das Equity-Crowdfunding.<\/p>\n
<\/p>\n
Die potenzielle M\u00f6glichkeit, Anteile \u00f6ffentlich anzubieten, wird es eine ApS erlauben, Kapital durch Equity Crowdfunding anzuziehen. Bei dieser Methode k\u00f6nnen oft Investitionen von relativ kleinen Betr\u00e4gen get\u00e4tigt werden.<\/p>\n
<\/p>\n
Was ist Equity Crowdfunding? <\/u><\/h4>\n
Equity Crowdfunding ist eine Finanzierungsform, bei der ein Unternehmen Kapital aufnimmt, indem es der \u00d6ffentlichkeit Kapitalanteile anbietet. Dabei handelt es sich um Investitionen in nicht b\u00f6rsennotierte Kapitalanteile. In diesem Fall muss dies \u00fcber eine Crowdfunding-Plattform erfolgen.<\/p>\n
<\/p>\n
Da eine der Absichten des Gesetzentwurfs darin besteht, das Angebot an die \u00d6ffentlichkeit zu richten, wird erwartet, dass ein Teil der Investitionen von Privatpersonen get\u00e4tigt wird, weshalb der Markt, auf dem der Handel stattfindet, reguliert werden muss. Dies ist vergleichbar mit dem geregelten Markt, der f\u00fcr den Handel an einer B\u00f6rse verwendet wird.<\/p>\n
<\/p>\n
Die Crowdfunding-Verordnung<\/u><\/h4>\n
Um einen gut funktionierenden und sicheren Markt zu gew\u00e4hrleisten, m\u00fcssen die Plattformen, auf denen Aktien angeboten und gehandelt werden, die Vorschriften der Crowdfunding-Verordnung, Kapitel IV (Artikel 19-26), einhalten.<\/p>\n
<\/p>\n
Insbesondere m\u00fcssen Anbieter von Crowdfunding-Dienstleistungen Anleger, die \u00fcber eine Crowdfunding-Plattform f\u00fcr das Crowdfunding zugelassene Wertpapiere oder Finanzinstrumente erwerben, dar\u00fcber informieren, dass ihre Anlage nicht durch ein Einlagensicherungssystem oder ein Anlegersicherungssystem gedeckt ist.<\/p>\n
<\/p>\n
Dar\u00fcber hinaus m\u00fcssen Crowdfunding-Anbieter ihre Anleger \u00fcber die f\u00fcr weniger erfahrene Anleger geltende Bedenkzeit sowie \u00fcber die Methode zur Berechnung der Kreditw\u00fcrdigkeit von Crowdfunding-Projekten oder zur Festlegung der vorgeschlagenen Preise f\u00fcr Crowdfunding-Angebote informieren, sofern solche Berechnungsmethoden verwendet werden.<\/p>\n
<\/p>\n
Die Zukunft der ApS Gesellschaften:<\/strong><\/h4>\nNach der Einf\u00fchrung des Gesetzes k\u00f6nnen ApS Gesellschaften mit einem geringeren Stammkapital gegr\u00fcndet werden und ihre Anteile der \u00d6ffentlichkeit anbieten.<\/p>\n
Es sollte jedoch betont werden, dass ApS Gesellschaften keinen freien Zugang haben werden, um ihre eigenen Anteile direkt der \u00d6ffentlichkeit anzubieten, z.B. \u00fcber eigene Website oder soziale Medien wie TikTok, LinkedIn und Instagram.<\/p>\n
Stattdessen m\u00fcssen ApS Gesellschaften eine Crowdfunding-Plattform nutzen, die von einem zugelassenen Crowdfunding-Dienstleister betrieben wird, oder Anteile im Rahmen einer der vier Ausnahmen von der Prospektpflicht anbieten. Diese Ausnahmen zielen auf Angebote f\u00fcr Fachleute ab, die nicht das gleiche Ma\u00df an Anlegerschutz ben\u00f6tigen.<\/p>\n
<\/p>\n
Bei LEAD R\u00f6dl & Partner verf\u00fcgen wir \u00fcber umfangreiche Erfahrung im Gesellschaftsrecht, einschlie\u00dflich der Beratung bei der Gr\u00fcndung von Unternehmen, und unser Team f\u00fcr Gesellschafts- und Handelsrecht steht Ihnen gerne zur Verf\u00fcgung.<\/p>\n
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Ihr Team Corporate\/Commercial<\/strong><\/p>\n![\"\"](\"https:\/\/lead-roedl.dk\/\/wp-content\/uploads\/2018\/10\/Alex_2023-1-scaled-e1679311297588-254x350.jpg\")
Alexandra Huber
Advokat, Partner
Vertrauensanw\u00e4ltin der \u00d6sterreichischen Botschaft
Tel.: +45 5116 7494
E-Mail: alexandra.huber@lead-roedl.dk<\/a><\/p><\/div>\n <\/p>\n
Der Gesetzentwurf umfasst zwei Bereiche, von denen der eine die Senkung des Mindeststammkapital f\u00fcr eine ApS und der andere mit der M\u00f6glichkeit des \u00f6ffentlichen Angebots von Anteilen befasst.<\/p>\n
<\/h5>\n1) Herabsetzung des erforderlichen Stammkapital:<\/strong><\/h4>\nIn \u00a7 4 Absatz 2 des d\u00e4nischen Gesellschaftsgesetzes ist derzeit festgelegt, dass eine ApS \u00fcber ein Mindeststammkapital von 40.000 DKK verf\u00fcgen m\u00fcssen. Der Gesetzentwurf enth\u00e4lt eine Vorschrift, die das erforderliche Stammkapital f\u00fcr eine ApS auf 20.000 DKK herabsetzt.<\/p>\n
Mit dem Gesetzentwurf sollen die Gesetzesinitiativen umgesetzt werden, die in der am 21. Juni 2024 zwischen der Regierung und einer breiten Mehrheit der Parlamentsparteien geschlossenen Vereinbarung \u00fcber das Unternehmerpaket vereinbart wurden. Einer der Gr\u00fcnde daf\u00fcr ist, dass die Stammkapitalanforderungen f\u00fcr vergleichbare Unternehmenstypen in den Nachbarl\u00e4ndern D\u00e4nemarks deutlich niedriger sind.<\/p>\n
In Finnland betr\u00e4gt die anforderung 0 DKK, in Schweden 25.000 SEK und in Norwegen 30.000 NOK (auf der Grundlage der Wechselkurse der D\u00e4nischen Nationalbank vom 10. Oktober 2024). Warum es vor allem f\u00fcr Privatpersonen finanziell einfacher wird, eine ApS zu gr\u00fcnden.<\/p>\n
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Wenn Sie also eine ApS gr\u00fcnden wollen und ein Stammkapital von weniger als den bisherigen erforderlichen 40.000 DKK w\u00fcnschen, empfiehlt es sich, die Umsetzung des Gesetzes abzuwarten.<\/p>\n
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2) Angebot von Anteilen an die \u00d6ffentlichkeit:<\/strong><\/h4>\nWie bereits erw\u00e4hnt, gab es bisher nur begrenzte M\u00f6glichkeiten, einer Gesellschaft mit beschr\u00e4nkter Haftung Fremdkapital zuzuf\u00fchren. Dies war vor allem durch Darlehen m\u00f6glich, die als kleines Start-up-Unternehmen schwer zu bekommen sein k\u00f6nnen, oder durch das Angebot von Anteilen an eine kleinere definierte Gruppe. Nach den Erl\u00e4uterungen zu \u00a7 30 des D\u00e4nischen Gesellschaftsgesetzes kann die Zeichnung von Gesch\u00e4ftsanteilen nicht \u00f6ffentlich angeboten werden, d. h. sie muss einer bestimmten Gruppe angeboten werden. Diese Einschr\u00e4nkung hat es daher f\u00fcr Gesellschaften mit beschr\u00e4nkter Haftung schwierig gemacht, Investoren anzuziehen und so Kapital f\u00fcr das Unternehmen zu beschaffen.<\/p>\n
Der Gesetzentwurf wird dies jedoch \u00e4ndern, wenn er beschlossen wird.<\/p>\n
K\u00fcnftig wird es m\u00f6glich sein, Kapital zu beschaffen, indem Anteile \u00f6ffentlich angeboten werden.<\/p>\n
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Daf\u00fcr gibt es zwei M\u00f6glichkeiten.<\/p>\n
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Ein an qualifizierte Anleger gerichtetes Angebot:<\/h4>\n
Wenn die ApS ihr Aktienangebot auf qualifizierte Anleger ausrichten m\u00f6chte, kann sie dies tun, indem sie:<\/p>\n
\n- Angebote, die sich an weniger als 150 nat\u00fcrliche oder juristische Personen pro Land innerhalb der EU\/EWR-L\u00e4nder richten, die keine qualifizierten Anleger sind.<\/li>\n
- Angebote, deren St\u00fcckelung pro Anteil mindestens 100.000 \u20ac betr\u00e4gt.<\/li>\n
- Angebote, die sich an Anleger richten, die Anteile in H\u00f6he von mindestens 100.000 EUR pro Anleger f\u00fcr jedes einzelne Angebot erwerben.<\/li>\n<\/ol>\n
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Diese Regeln \u00e4hneln den Regeln f\u00fcr Aktiengesellschaften, die Aktien ohne Erstellung eines Prospekts anbieten wollen. Das Erfordernis, dass der Kauf einen Mindestwert von 100.000 EUR haben muss, zeigt, dass die Zielgruppe professionelle Anleger sind. Daher ist die Notwendigkeit des Anlegerschutzes, wie bei Angeboten, die sich an nichtprofessionelle Anleger in der \u00d6ffentlichkeit richten, weniger relevant.<\/p>\n
Angebot \u00fcber Equity Crowdfunding:<\/p>\n
Der zweite Weg, auf dem Aktiengesellschaften in Zukunft Anteile \u00f6ffentlich anbieten k\u00f6nnen, ist das Equity-Crowdfunding.<\/p>\n
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Die potenzielle M\u00f6glichkeit, Anteile \u00f6ffentlich anzubieten, wird es eine ApS erlauben, Kapital durch Equity Crowdfunding anzuziehen. Bei dieser Methode k\u00f6nnen oft Investitionen von relativ kleinen Betr\u00e4gen get\u00e4tigt werden.<\/p>\n
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Was ist Equity Crowdfunding? <\/u><\/h4>\n
Equity Crowdfunding ist eine Finanzierungsform, bei der ein Unternehmen Kapital aufnimmt, indem es der \u00d6ffentlichkeit Kapitalanteile anbietet. Dabei handelt es sich um Investitionen in nicht b\u00f6rsennotierte Kapitalanteile. In diesem Fall muss dies \u00fcber eine Crowdfunding-Plattform erfolgen.<\/p>\n
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Da eine der Absichten des Gesetzentwurfs darin besteht, das Angebot an die \u00d6ffentlichkeit zu richten, wird erwartet, dass ein Teil der Investitionen von Privatpersonen get\u00e4tigt wird, weshalb der Markt, auf dem der Handel stattfindet, reguliert werden muss. Dies ist vergleichbar mit dem geregelten Markt, der f\u00fcr den Handel an einer B\u00f6rse verwendet wird.<\/p>\n
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Die Crowdfunding-Verordnung<\/u><\/h4>\n
Um einen gut funktionierenden und sicheren Markt zu gew\u00e4hrleisten, m\u00fcssen die Plattformen, auf denen Aktien angeboten und gehandelt werden, die Vorschriften der Crowdfunding-Verordnung, Kapitel IV (Artikel 19-26), einhalten.<\/p>\n
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Insbesondere m\u00fcssen Anbieter von Crowdfunding-Dienstleistungen Anleger, die \u00fcber eine Crowdfunding-Plattform f\u00fcr das Crowdfunding zugelassene Wertpapiere oder Finanzinstrumente erwerben, dar\u00fcber informieren, dass ihre Anlage nicht durch ein Einlagensicherungssystem oder ein Anlegersicherungssystem gedeckt ist.<\/p>\n
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Dar\u00fcber hinaus m\u00fcssen Crowdfunding-Anbieter ihre Anleger \u00fcber die f\u00fcr weniger erfahrene Anleger geltende Bedenkzeit sowie \u00fcber die Methode zur Berechnung der Kreditw\u00fcrdigkeit von Crowdfunding-Projekten oder zur Festlegung der vorgeschlagenen Preise f\u00fcr Crowdfunding-Angebote informieren, sofern solche Berechnungsmethoden verwendet werden.<\/p>\n
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Die Zukunft der ApS Gesellschaften:<\/strong><\/h4>\nNach der Einf\u00fchrung des Gesetzes k\u00f6nnen ApS Gesellschaften mit einem geringeren Stammkapital gegr\u00fcndet werden und ihre Anteile der \u00d6ffentlichkeit anbieten.<\/p>\n
Es sollte jedoch betont werden, dass ApS Gesellschaften keinen freien Zugang haben werden, um ihre eigenen Anteile direkt der \u00d6ffentlichkeit anzubieten, z.B. \u00fcber eigene Website oder soziale Medien wie TikTok, LinkedIn und Instagram.<\/p>\n
Stattdessen m\u00fcssen ApS Gesellschaften eine Crowdfunding-Plattform nutzen, die von einem zugelassenen Crowdfunding-Dienstleister betrieben wird, oder Anteile im Rahmen einer der vier Ausnahmen von der Prospektpflicht anbieten. Diese Ausnahmen zielen auf Angebote f\u00fcr Fachleute ab, die nicht das gleiche Ma\u00df an Anlegerschutz ben\u00f6tigen.<\/p>\n
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Bei LEAD R\u00f6dl & Partner verf\u00fcgen wir \u00fcber umfangreiche Erfahrung im Gesellschaftsrecht, einschlie\u00dflich der Beratung bei der Gr\u00fcndung von Unternehmen, und unser Team f\u00fcr Gesellschafts- und Handelsrecht steht Ihnen gerne zur Verf\u00fcgung.<\/p>\n
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Ihr Team Corporate\/Commercial<\/strong><\/p>\nAlexandra Huber
Advokat, Partner
Vertrauensanw\u00e4ltin der \u00d6sterreichischen Botschaft
Tel.: +45 5116 7494
E-Mail: alexandra.huber@lead-roedl.dk<\/a><\/p><\/div>\n <\/p>\n
In \u00a7 4 Absatz 2 des d\u00e4nischen Gesellschaftsgesetzes ist derzeit festgelegt, dass eine ApS \u00fcber ein Mindeststammkapital von 40.000 DKK verf\u00fcgen m\u00fcssen. Der Gesetzentwurf enth\u00e4lt eine Vorschrift, die das erforderliche Stammkapital f\u00fcr eine ApS auf 20.000 DKK herabsetzt.<\/p>\n
Mit dem Gesetzentwurf sollen die Gesetzesinitiativen umgesetzt werden, die in der am 21. Juni 2024 zwischen der Regierung und einer breiten Mehrheit der Parlamentsparteien geschlossenen Vereinbarung \u00fcber das Unternehmerpaket vereinbart wurden. Einer der Gr\u00fcnde daf\u00fcr ist, dass die Stammkapitalanforderungen f\u00fcr vergleichbare Unternehmenstypen in den Nachbarl\u00e4ndern D\u00e4nemarks deutlich niedriger sind.<\/p>\n
In Finnland betr\u00e4gt die anforderung 0 DKK, in Schweden 25.000 SEK und in Norwegen 30.000 NOK (auf der Grundlage der Wechselkurse der D\u00e4nischen Nationalbank vom 10. Oktober 2024). Warum es vor allem f\u00fcr Privatpersonen finanziell einfacher wird, eine ApS zu gr\u00fcnden.<\/p>\n
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Wenn Sie also eine ApS gr\u00fcnden wollen und ein Stammkapital von weniger als den bisherigen erforderlichen 40.000 DKK w\u00fcnschen, empfiehlt es sich, die Umsetzung des Gesetzes abzuwarten.<\/p>\n
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2) Angebot von Anteilen an die \u00d6ffentlichkeit:<\/strong><\/h4>\nWie bereits erw\u00e4hnt, gab es bisher nur begrenzte M\u00f6glichkeiten, einer Gesellschaft mit beschr\u00e4nkter Haftung Fremdkapital zuzuf\u00fchren. Dies war vor allem durch Darlehen m\u00f6glich, die als kleines Start-up-Unternehmen schwer zu bekommen sein k\u00f6nnen, oder durch das Angebot von Anteilen an eine kleinere definierte Gruppe. Nach den Erl\u00e4uterungen zu \u00a7 30 des D\u00e4nischen Gesellschaftsgesetzes kann die Zeichnung von Gesch\u00e4ftsanteilen nicht \u00f6ffentlich angeboten werden, d. h. sie muss einer bestimmten Gruppe angeboten werden. Diese Einschr\u00e4nkung hat es daher f\u00fcr Gesellschaften mit beschr\u00e4nkter Haftung schwierig gemacht, Investoren anzuziehen und so Kapital f\u00fcr das Unternehmen zu beschaffen.<\/p>\n
Der Gesetzentwurf wird dies jedoch \u00e4ndern, wenn er beschlossen wird.<\/p>\n
K\u00fcnftig wird es m\u00f6glich sein, Kapital zu beschaffen, indem Anteile \u00f6ffentlich angeboten werden.<\/p>\n
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Daf\u00fcr gibt es zwei M\u00f6glichkeiten.<\/p>\n
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Ein an qualifizierte Anleger gerichtetes Angebot:<\/h4>\n
Wenn die ApS ihr Aktienangebot auf qualifizierte Anleger ausrichten m\u00f6chte, kann sie dies tun, indem sie:<\/p>\n
\n- Angebote, die sich an weniger als 150 nat\u00fcrliche oder juristische Personen pro Land innerhalb der EU\/EWR-L\u00e4nder richten, die keine qualifizierten Anleger sind.<\/li>\n
- Angebote, deren St\u00fcckelung pro Anteil mindestens 100.000 \u20ac betr\u00e4gt.<\/li>\n
- Angebote, die sich an Anleger richten, die Anteile in H\u00f6he von mindestens 100.000 EUR pro Anleger f\u00fcr jedes einzelne Angebot erwerben.<\/li>\n<\/ol>\n
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Diese Regeln \u00e4hneln den Regeln f\u00fcr Aktiengesellschaften, die Aktien ohne Erstellung eines Prospekts anbieten wollen. Das Erfordernis, dass der Kauf einen Mindestwert von 100.000 EUR haben muss, zeigt, dass die Zielgruppe professionelle Anleger sind. Daher ist die Notwendigkeit des Anlegerschutzes, wie bei Angeboten, die sich an nichtprofessionelle Anleger in der \u00d6ffentlichkeit richten, weniger relevant.<\/p>\n
Angebot \u00fcber Equity Crowdfunding:<\/p>\n
Der zweite Weg, auf dem Aktiengesellschaften in Zukunft Anteile \u00f6ffentlich anbieten k\u00f6nnen, ist das Equity-Crowdfunding.<\/p>\n
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Die potenzielle M\u00f6glichkeit, Anteile \u00f6ffentlich anzubieten, wird es eine ApS erlauben, Kapital durch Equity Crowdfunding anzuziehen. Bei dieser Methode k\u00f6nnen oft Investitionen von relativ kleinen Betr\u00e4gen get\u00e4tigt werden.<\/p>\n
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Was ist Equity Crowdfunding? <\/u><\/h4>\n
Equity Crowdfunding ist eine Finanzierungsform, bei der ein Unternehmen Kapital aufnimmt, indem es der \u00d6ffentlichkeit Kapitalanteile anbietet. Dabei handelt es sich um Investitionen in nicht b\u00f6rsennotierte Kapitalanteile. In diesem Fall muss dies \u00fcber eine Crowdfunding-Plattform erfolgen.<\/p>\n
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Da eine der Absichten des Gesetzentwurfs darin besteht, das Angebot an die \u00d6ffentlichkeit zu richten, wird erwartet, dass ein Teil der Investitionen von Privatpersonen get\u00e4tigt wird, weshalb der Markt, auf dem der Handel stattfindet, reguliert werden muss. Dies ist vergleichbar mit dem geregelten Markt, der f\u00fcr den Handel an einer B\u00f6rse verwendet wird.<\/p>\n
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Die Crowdfunding-Verordnung<\/u><\/h4>\n
Um einen gut funktionierenden und sicheren Markt zu gew\u00e4hrleisten, m\u00fcssen die Plattformen, auf denen Aktien angeboten und gehandelt werden, die Vorschriften der Crowdfunding-Verordnung, Kapitel IV (Artikel 19-26), einhalten.<\/p>\n
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Insbesondere m\u00fcssen Anbieter von Crowdfunding-Dienstleistungen Anleger, die \u00fcber eine Crowdfunding-Plattform f\u00fcr das Crowdfunding zugelassene Wertpapiere oder Finanzinstrumente erwerben, dar\u00fcber informieren, dass ihre Anlage nicht durch ein Einlagensicherungssystem oder ein Anlegersicherungssystem gedeckt ist.<\/p>\n
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Dar\u00fcber hinaus m\u00fcssen Crowdfunding-Anbieter ihre Anleger \u00fcber die f\u00fcr weniger erfahrene Anleger geltende Bedenkzeit sowie \u00fcber die Methode zur Berechnung der Kreditw\u00fcrdigkeit von Crowdfunding-Projekten oder zur Festlegung der vorgeschlagenen Preise f\u00fcr Crowdfunding-Angebote informieren, sofern solche Berechnungsmethoden verwendet werden.<\/p>\n
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Die Zukunft der ApS Gesellschaften:<\/strong><\/h4>\nNach der Einf\u00fchrung des Gesetzes k\u00f6nnen ApS Gesellschaften mit einem geringeren Stammkapital gegr\u00fcndet werden und ihre Anteile der \u00d6ffentlichkeit anbieten.<\/p>\n
Es sollte jedoch betont werden, dass ApS Gesellschaften keinen freien Zugang haben werden, um ihre eigenen Anteile direkt der \u00d6ffentlichkeit anzubieten, z.B. \u00fcber eigene Website oder soziale Medien wie TikTok, LinkedIn und Instagram.<\/p>\n
Stattdessen m\u00fcssen ApS Gesellschaften eine Crowdfunding-Plattform nutzen, die von einem zugelassenen Crowdfunding-Dienstleister betrieben wird, oder Anteile im Rahmen einer der vier Ausnahmen von der Prospektpflicht anbieten. Diese Ausnahmen zielen auf Angebote f\u00fcr Fachleute ab, die nicht das gleiche Ma\u00df an Anlegerschutz ben\u00f6tigen.<\/p>\n
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Bei LEAD R\u00f6dl & Partner verf\u00fcgen wir \u00fcber umfangreiche Erfahrung im Gesellschaftsrecht, einschlie\u00dflich der Beratung bei der Gr\u00fcndung von Unternehmen, und unser Team f\u00fcr Gesellschafts- und Handelsrecht steht Ihnen gerne zur Verf\u00fcgung.<\/p>\n
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Ihr Team Corporate\/Commercial<\/strong><\/p>\nAlexandra Huber
Advokat, Partner
Vertrauensanw\u00e4ltin der \u00d6sterreichischen Botschaft
Tel.: +45 5116 7494
E-Mail: alexandra.huber@lead-roedl.dk<\/a><\/p><\/div>\n <\/p>\n
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Diese Regeln \u00e4hneln den Regeln f\u00fcr Aktiengesellschaften, die Aktien ohne Erstellung eines Prospekts anbieten wollen. Das Erfordernis, dass der Kauf einen Mindestwert von 100.000 EUR haben muss, zeigt, dass die Zielgruppe professionelle Anleger sind. Daher ist die Notwendigkeit des Anlegerschutzes, wie bei Angeboten, die sich an nichtprofessionelle Anleger in der \u00d6ffentlichkeit richten, weniger relevant.<\/p>\n
Angebot \u00fcber Equity Crowdfunding:<\/p>\n
Der zweite Weg, auf dem Aktiengesellschaften in Zukunft Anteile \u00f6ffentlich anbieten k\u00f6nnen, ist das Equity-Crowdfunding.<\/p>\n
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Die potenzielle M\u00f6glichkeit, Anteile \u00f6ffentlich anzubieten, wird es eine ApS erlauben, Kapital durch Equity Crowdfunding anzuziehen. Bei dieser Methode k\u00f6nnen oft Investitionen von relativ kleinen Betr\u00e4gen get\u00e4tigt werden.<\/p>\n
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Was ist Equity Crowdfunding? <\/u><\/h4>\n
Equity Crowdfunding ist eine Finanzierungsform, bei der ein Unternehmen Kapital aufnimmt, indem es der \u00d6ffentlichkeit Kapitalanteile anbietet. Dabei handelt es sich um Investitionen in nicht b\u00f6rsennotierte Kapitalanteile. In diesem Fall muss dies \u00fcber eine Crowdfunding-Plattform erfolgen.<\/p>\n
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Da eine der Absichten des Gesetzentwurfs darin besteht, das Angebot an die \u00d6ffentlichkeit zu richten, wird erwartet, dass ein Teil der Investitionen von Privatpersonen get\u00e4tigt wird, weshalb der Markt, auf dem der Handel stattfindet, reguliert werden muss. Dies ist vergleichbar mit dem geregelten Markt, der f\u00fcr den Handel an einer B\u00f6rse verwendet wird.<\/p>\n
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Die Crowdfunding-Verordnung<\/u><\/h4>\n
Um einen gut funktionierenden und sicheren Markt zu gew\u00e4hrleisten, m\u00fcssen die Plattformen, auf denen Aktien angeboten und gehandelt werden, die Vorschriften der Crowdfunding-Verordnung, Kapitel IV (Artikel 19-26), einhalten.<\/p>\n
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Insbesondere m\u00fcssen Anbieter von Crowdfunding-Dienstleistungen Anleger, die \u00fcber eine Crowdfunding-Plattform f\u00fcr das Crowdfunding zugelassene Wertpapiere oder Finanzinstrumente erwerben, dar\u00fcber informieren, dass ihre Anlage nicht durch ein Einlagensicherungssystem oder ein Anlegersicherungssystem gedeckt ist.<\/p>\n
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Dar\u00fcber hinaus m\u00fcssen Crowdfunding-Anbieter ihre Anleger \u00fcber die f\u00fcr weniger erfahrene Anleger geltende Bedenkzeit sowie \u00fcber die Methode zur Berechnung der Kreditw\u00fcrdigkeit von Crowdfunding-Projekten oder zur Festlegung der vorgeschlagenen Preise f\u00fcr Crowdfunding-Angebote informieren, sofern solche Berechnungsmethoden verwendet werden.<\/p>\n
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Die Zukunft der ApS Gesellschaften:<\/strong><\/h4>\nNach der Einf\u00fchrung des Gesetzes k\u00f6nnen ApS Gesellschaften mit einem geringeren Stammkapital gegr\u00fcndet werden und ihre Anteile der \u00d6ffentlichkeit anbieten.<\/p>\n
Es sollte jedoch betont werden, dass ApS Gesellschaften keinen freien Zugang haben werden, um ihre eigenen Anteile direkt der \u00d6ffentlichkeit anzubieten, z.B. \u00fcber eigene Website oder soziale Medien wie TikTok, LinkedIn und Instagram.<\/p>\n
Stattdessen m\u00fcssen ApS Gesellschaften eine Crowdfunding-Plattform nutzen, die von einem zugelassenen Crowdfunding-Dienstleister betrieben wird, oder Anteile im Rahmen einer der vier Ausnahmen von der Prospektpflicht anbieten. Diese Ausnahmen zielen auf Angebote f\u00fcr Fachleute ab, die nicht das gleiche Ma\u00df an Anlegerschutz ben\u00f6tigen.<\/p>\n
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Bei LEAD R\u00f6dl & Partner verf\u00fcgen wir \u00fcber umfangreiche Erfahrung im Gesellschaftsrecht, einschlie\u00dflich der Beratung bei der Gr\u00fcndung von Unternehmen, und unser Team f\u00fcr Gesellschafts- und Handelsrecht steht Ihnen gerne zur Verf\u00fcgung.<\/p>\n
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Ihr Team Corporate\/Commercial<\/strong><\/p>\nAlexandra Huber
Advokat, Partner
Vertrauensanw\u00e4ltin der \u00d6sterreichischen Botschaft
Tel.: +45 5116 7494
E-Mail: alexandra.huber@lead-roedl.dk<\/a><\/p><\/div>\n <\/p>\n
Alexandra Huber <\/p>\n
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Vertrauensanw\u00e4ltin der \u00d6sterreichischen Botschaft
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